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涨势已尽 !最准人民币预测策略师“多翻空”

文 / liuyang2017-08-11 18:35:35

被誉为“人民币预测之神”的策略师声称:人民币涨势已尽,下半年将会走软。

近日,瑞典北欧斯安银行(Skandinaviska Enskilda Banken AB)驻新加坡的亚洲策略主管Sean Yokota对媒体表示,在今年获利4.5%之后,该行已经清空人民币多头头寸。并称:从现在到2017年年底,人民币汇率将下跌0.7%,因为疲弱的出口会让中国央行不再引导人民币走强。

在彭博的预测排行榜上,Yokota对今年二季度人民币走势预测最为准确,被誉为“人民币预测之神”。

Sean Yokota表示,到2017年底,美元对人民币汇率继续走跌的可能性已经基本终结。中国央行对人民币中间价的定价将变得更加中立,不会再像5月份、6月份那时一样,明显有引导人民币走强的的倾向。在出口放缓的背景下,中国央行并不希望人民币走强。最新数据显示,中国7月份的出口增长7.2%,这大大低于3月份时的16%。

Sean Yokota还表示,“人民币对美元的汇率到今年年底将跌至6.7,2018年将再涨至6.5。通常到年底时,美元/人民币汇率会短暂升高,这为在岸和离岸市场做多人民币提供好机会。如果再次发生,我们将再次做多人民币。”

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人民币对美元过去三个月涨幅达3.7%,2500基点!

在过去的三个月,人民币对美元汇率上涨了3.7%,达2500基点。自5月下旬起人民币汇率一路走强,在岸人民币对美元连续升破6.9、6.8、6.7关口,离岸人民币涨幅也在不断扩大。另外,人民币汇率今年以来已累计上升近3000个基点。

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周四(8月10日)尾盘时,人民币对美元上涨0.33%,至6.6527,将本周涨幅扩大至1.1%,这是2016年8月以来的最高水平。

周五(8月11日),人民币兑美元中间价升值128点至6.6642,创2016年9月22日以来最强水平。

人民币近三个月的走强,一方面是因为美元走软,另一方面是由于中国央行干预汇率支撑人民币币值。

人民币升值过快,涨不动了?

人民币最近几日的涨势明显加剧,在本周,到目前为止,涨了近700基点。人民币汇率最近的急剧上升,得益于美朝关系紧张引发了避险需求,另一方面是中国央行不断上调中间价,使得人民币急涨。

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虽然美元指数在本周所有反弹,但是人民币似乎对其完全“无视”,一直以来,人民币兑美元汇率都是跟随美元指数走势的,但现在来看,人民币似乎已经摆脱了对美元的依赖,在主流货币中“傲视群雄”!

彭博编制的CFETS人民币汇率指数已经连续10个交易日上涨,目前人民币汇率指数升至3月以来的最高水平。

在经历了之前的资本外流之后,人民币的升值势头也引起众多的投资者正在买入人民币。龙洲经讯咨询公司Gavekal Dragonomics分析师陈龙表示:“人民币汇率到达6.7之后,很多美元持有者开始用美元换人民币。而中国央行会很乐意看到这一现象。

近日公布的7月中国外汇储备数据超出市场预期,实现了连续6个月的上涨。也暗示中国资本外流得以缓解,也是人民币升值的另一侧面反映。

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然而,人民币的过快升值也引起一部分市场人士的担忧:人民币涨势是不是已经过头了?前文中的Sean Yokota就认为人民币已经涨到头了,并平掉了所有人民币多头。

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从技术上看,人民币汇率上涨已经有点过头了。人民币对美元升至了11个月高位。美元兑人民币的RSI(14)为17,低于30的超卖线,这意味着美元将会反弹走强。

另外,人民币汇率的隐含波动率也已升高,一个月隐含波动率已经达到两个月高点,而三个月风险逆转(代表交易员做空人民币的意愿)已经从2014年以来的最低水平反弹。

加拿大丰业银行驻新加坡的外汇策略师高奇表示:“在这个时候大举做多人民币并不是好主意,人民币升值速度过快,甚至有点离奇,我觉得人民币不会轻易突破6.6,在第三季度可能会震荡。”

高奇认为,人民币的回撤可能会很会温和。在今年晚些时候的十九大之前,决策者们将努力确保金融市场稳定。人民币汇率在2016年全年下跌了6.5%,是1994年以来最大跌幅。

新加坡马来亚银行高级货币分析师Fiona Lim表示:“在美元可能复苏的背景下,多数亚洲货币对美元将会很出现季节性下跌,中国央行可能也希望保证人民币汇率稳定。”

当然,市场也有不同的声音,摩根士丹利的外汇策略团队调整了人民币汇率预期,由此前的平稳走低,翻转为2017年内的温和回升,三季度预期从6.86上调至6.63,年末预期从6.90上调至6.60。

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大摩首席中国经济学家邢自强认为,这也与中国人民银行往常调控人民币汇率波动的模式相一致。面临美元走贬的外部环境时,中国央行往往会使CNY/USD保持走平或温和升值,以让人民币兑一篮子货币加速贬值;而当面临美元强势走高时,中国央行将会使CNY/USD以较快的步伐贬值,以放缓人民币兑一篮子货币贬值的速度。

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(过去两年来人民币兑美元汇率趋势图,蓝线为人民币/美元,绿线为人民币实际有效汇率,黄线为人民币名义有效汇率,灰线为美元兑一篮子货币汇率的反向指数)

来源:bloomberg   编译:刘洋

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