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关键词:嘉盛离岸监管

同是离岸金融监管中心,它们有何不同?

作者:文阅读:发布时间:2017-09-11 09:49:00

同是离岸金融监管中心,它们有何不同?

事实上,离岸监管经过几十年的发展,已经形成了完善的监管法律和体系,其内涵也在不断延伸和扩大。在多数人看来,接受离岸监管的金融机构可以免受一系列监管,比如税收豁免、汇率管制等等。但这些金融机构仍需要接受相当严格的合规检查。

我们看到这些离岸监管中心很多具有发达的金融市场和基础设施,不同的是这些国家和地区的经济规模较小。在全球金融监管环境趋严的影响下,离岸监管机构对外汇等投资公司在反洗钱监管、监管审查、审计会计检查等方面的力度也逐渐趋严。显然,这一点它们已经开始向伦敦、纽约、东京等国际金融中心的监管制度看齐。

就零售外汇等经纪商而言,这些公司选择离岸监管除了节省相应的成本,更多的是想获得更加灵活的组织结构和业务形式,以增强自身在本国或外国的竞争力。也就是,在离岸监管制度下,节省运营成本,增加更多产品和服务种类。

另外,这也方便经纪商追踪客户的业务习惯,满足客户的新需求,以维持老客户,开拓新客户。同时,也能开辟新的经济收入,分散相应的风险。

下面我们重点介绍一下全球主要几个离岸监管中心。

同是离岸金融监管中心,它们有何不同?

开曼(CIMA)

作为英国的海外属地,开曼群岛的主要经济支柱是旅游业和金融业,而金融是开曼最为主要的经济来源。相比瓦努阿图,开曼被列入全球最发达的国家和地区之一,该国GDP(2015年)为35亿美元,人均GDP(2015年)为5,8942美元。作为经济与金融高度发达的离岸金融中心,开曼受到了全球金融公司的关注,吸引了无数的国际公司在此安营扎寨。

英属开曼群岛金融管理局(CIMA)于1999年成立,如今已经运营了近20年,其由英属开曼政府全资所有,也是英属开曼群岛上最主要的金融服务监管机构,主要负责银行、金融服务企业、合作营建社区、信托机构、保险公司管理、公司服务、投资基金及证券服务行业的注册、许可及监督。有数据显示,全球近50家顶级银行中的40家都在英属开曼群岛注册。 

英属开曼群岛金融监管局在监管方面是非常严格的,在某些监管制度和措施上,几乎与全球顶级监管机构——英国金融市场行为监管局(FCA)一样。首先从监管环境上看,极度严格的反洗钱制度、严格的客户资金保护条例、严格的净资产规定、严格的企业管理要求、严格的监控和可疑报告要求等等条例及规定在一定程度上反映了英属开曼群岛金融管理局对外汇经纪商有着更高的要求,同时也表明受监管的外汇经纪商处于一个完善明确的监管环境之中。 

其次,CIMA同英国金融行为管理局FCA在部分规定上非常类似,而这些类似的规定例如客户资产账户实行严格的法定抬头要求,确保资金存放在客户名下;外汇经纪商须定期对客户资金进行每日清算及对账等等都能更好地保障客户资金安全。 

最后,英属开曼群岛金融管理局要求客户资金必须完全单独隔离存放,这样客户资金才不会被挪用他用。在有些监管机构中,交易商可以通过一些豁免政策,将客户资金用于对冲自营头寸。比如此前澳大利亚证券与交易委员会(ASIC)并没有要求外汇经纪商将自有资金和客户资金进行隔离存放,因此可能导致一些经纪商将客户资金与自有资金混用,甚至用于对冲自营头寸。不过,澳洲议会今年3月底通过修正法案,要求经纪商禁止动用客户资金作为运营资本,但有一年宽限期至2018年3月底, 所以客户资金在这段期间仍有被盗用的风险;再比如塞浦路斯证券交易委员会(CySEC)在客户资金隔离这块,也未做任何规定。然而,英属开曼群岛金融管理局CIMA和FCA一样,是世界上不允许任何资金隔离豁免的监管机构之一。

基于上述原因,开曼群岛已成为世界上最重要的基金中心之一。据不完全统计,全球新成立的离岸基金中近60%以开曼群岛为基地,几乎每天都有新基金公司在开曼成立。开曼良好的政治皇家和灵活的法律框架为所有金融公司架构和投资战略的多样化提供了可能性。

此外,全球许多知名跨国企业,比如可口可乐、宝洁、英特尔公司都在开曼群岛开设子公司。在国内,腾讯、阿里、百度、人人网、奇虎360等等知名互联网巨头注册地都在开曼群岛。

在外汇领域,也有很多外汇经纪商接受CIMA监管,最知名的应该就是美国知名外汇交易商、纽交所上市公司嘉盛集团(Gain Capital),该公司为了应对英国及欧洲地区的新监管措施,帮助客户提前做好了应对措施,以确保合作伙伴及客户能够在交易市场持续增长和获得成功。

据悉,嘉盛集团在2016年11月推出FOREX.com嘉盛全球市场服务,IB及个人客户有自主选择的权利,自行考虑是否愿意将其业务转移至接受CIMA严格监管下的FOREX.com嘉盛全球市场服务。

其实,投资者在选择一家经纪商进行开户交易之前,除了考虑监管之外,还需要对这家公司的信息透明度纳入考量范围之内,比如财务和运营模式上,这一点甚为重要。因此,像嘉盛集团、IG集团等全球大型上市外汇交易商是投资者重点考虑的公司,因为这些公司都需要定期向监管机构提交财务及运营报告,不管公司财务状况还是运营状况,网上都能查询到,非常透明。

同是离岸金融监管中心,它们有何不同?

塞舌尔(FSA)

塞舌尔是一个享有国际声誉的避税天堂司法主体,向国际公司和投资者提供了范围广泛的离岸金融和税务处理服务。

其中,零售外汇方面的监管机构为塞舌尔金融服务管理局(FSA),主要为非银行金融服务的监管机构。根据2013年“金融服务管理法”,FSA负责塞舌尔非银行金融服务业的许可、监管和发展。同时,还负责国际商业公司、基金会、有限合伙企业及国际信托等注册。

塞舌尔曾经是英国和法国的殖民地,1976年获得独立成为民主共和国,但当地法律仍沿用了英国普通法和法国民法的主要架构。其中商法和金融立法主要基于英国普通法。

在监管制度方面,对公司无最低流动性要求(包括现金或其他类型资产),但是公司最低资本必须维持在5万美元以上。如果公司发生实质性变动(例如任命或解聘董事或管理人员),受到任何惩戒处分,发生任何导致使持牌人停止运营的变动,持牌人必须通知金融服务管理局。客户入金后,公司必须立即将客户资金存放在单独的银行账户。持牌人必须保留从客户银行账户的所有出入金记录。

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伯利兹(IFSC)

伯利兹是中美洲的一个国家,1981年从英国殖民地中取得独立,也是全球著名的离岸金融中心。伯利兹国际金融委员会(IFSC)是该国零售外汇等金融衍生品机构的监管单位。

1990年,伯利兹根据英属维京群岛的模式颁布了“国际商业公司法(IBC)”。之后短短的十年间,在伯利兹注册的离岸公司超过15,000家。伯利兹的IBC立法被称为国际上最现代化和最友好的商业立法。

IFSC牌照允许金融和商品衍生品工具及其它证券交易,这个定义比较广泛,外汇工具和二元期权也包含在内。IFSC通常在提交牌照申请后的3至4个月内进行审核。外汇和二元期权提供商获得牌照的资金要求为100,000美元,年费为5,000美元。

在实体办公室要求方面,办公室或员工无需设立在当地,不允许办公实体,除非获得IFSC豁免。至少要有一位董事、一位秘书和一个股东,其中至少要有一人有过从事牌照相关行业经验(外汇或二元期权),不过并不要求其有正式的证书。

在监管方面,被监管公司的监管资金要求在牌照有效期必须冻结在一家伯利兹银行账户中;牌照持有方不可进行伯利兹外汇交易;必须取得IFSC书面同意后,方可持有客户资金,而且客户资金要求与公司资金隔离存放在不同的银行账户中;牌照持有人每年至少与IFSC洽谈,以审核过去的一年公司的运营状况,并讨论接下来一年的计划;持牌公司必须提交每月/季度/年报告,内容应包含资金要求、保证金要求、收入报告、交易执行细节以及其它IFSC要求的信息。

同是离岸金融监管中心,它们有何不同?

英属维京群岛(FSC)

英属维尔京群岛(BVI)是世界上发展最快的海外离岸投资中心之一。1985年,英属维尔京群岛政府颁布“国际商业公司法”,开始对在该群岛设立公司的企业和个人提供境外公司注册业务。该岛的监管机构为英属维尔京群岛金融服务委员会(FSC)。

英属维京群岛的《2010年证券与投资业务法》经由FSC授权和监管在BIV经营的外汇经纪商。《2010年证券与投资业务法》是目前管制英属维尔京群岛这类投资业务活动的新监管制度。

总结

零售交易者注重外汇经纪商的监管,他们希望自己和最好的经纪商合作,保证资金的安全;同时,在平时的投资活动中,请务必做好课前准备。所以,如今大多数外汇经纪商都有数个监管在身,让客户更加放心。所以,诸如CIMA牌照可能只是外汇经纪商所持有的监管资质之一,不能因其离岸监管就否定一家外汇经纪商。

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