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为暗池交易量身打造的BlockShadow问世!

作者:文 / liuyang阅读:发布时间:2018-04-02 14:23:34

金融技术服务公司Fidessa Group Plc于3月13日在其官网上宣布,Fidessa Group正式推出一个新服务“BlockShadow”(区块影子)。BlockShadow旨在将各个不同交易场所的订单进行同步化处理,包括暗池市场的订单,以促进各个交易场所的订单最佳执行。

为暗池交易量身打造的BlockShadow问世!

暗池市场(dark pool market)是机构投资者执行大额批量交易的市场,暗池交易并没有直接接入正常的交易市场。在暗池交易中,买卖双方(通常是机构投资者)匿名配对进行大宗交易,这种交易运作并不透明,不会展示买卖盘价及报价人士的身份,也不会向公众披露已执行交易的详情,这对机构投资者非常有利。暗池交易在近几年里大规模大范围地扩张,很难追踪。 

暗池交易非常受交易公司和基金经理的欢迎,因为他们认为这样可以避免在公共交易所进行大笔交易时受到的市场影响。可是,随着MiFID II的实施, MiFID II对市场透明度的高要求正好就是针对暗池交易, MiFID II禁止经纪交易商(broker dealers)通过内部交叉网络(internal crossing networks)进行运营。 

MiFID II对暗池交易的限制结果是,导致一种新型的交易结构诞生,比如大额的交易场所(block trading venues)或系统内化器(Systematic Internalisers),这种新型的交易结构使得市场参与者不仅只在关注传统的流动性来源,还要关注并操作他们在各个交易场所的交易活动。 

BlockShadow将各个交易场所的订单处理进行聚集在了一个集中化管理,可以方便市场参与者更加方便容易地管理他们的交易活动。 

BlockShadow不仅保障各个交易场所的订单的最佳执行,还可以避免出现订单过量的情况(订单量超出所需的水平)。当在某一个交易场所里存在订单匹配成交的条件时,BlockShadow会暂停第二个‘worker’算法,直到前一个匹配成交实现成功,之后这个‘worker’算法才会出现在交易场所上。

为暗池交易量身打造的BlockShadow问世!

来源:Fidessa Group   编译:刘洋

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