关键词: 隔离账户,资金

隔离账户真的能保证你的资金安全吗?

文 / sue2017-10-12 18:08:33

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为了资金安全,现在大多数交易者都知道要开隔离账户。上半年,澳大利亚证券投资委员会(ASIC)出台了新规,要求外汇零售客户的资金都要隔离存放,经纪商再也无法混用客户资金了。这个政策着实已经等了太久。

什么是隔离账户?

首先说明隔离账户是指什么。外汇经纪商需在银行开设不同的账户,一个用来存储公司的运营资本(即公司账户),另一个是单独存放的零售客户资金(即隔离账户,也成为第三方托管账户)。

当然,隔离账户中每个客户的资金是独立的,犹如一个个小金库,每个客户的资金只能用于自身的交易。这不用赘述。

客户资金隔离意味着什么?

拿澳洲外汇经纪商来说,以前公司资金和客户资金混用,公司如果有需要,可以将客户资金拿来填补运营需要,公司如果破产,客户资金会用于偿还债权人。

听起来不可思议,因为英国、美国等国家早就禁止了这样的行为。客户资金理应属于并归还客户。澳洲这个新政策2018年4月4日执行,以上行为都将被禁止。客户资金今后必须放置在隔离账户或者信托账户中。

在澳洲,客户的信托资金都必须在授权存款机构(ADI,即银行)中。即便是拥有信托资金的客户是公司的管理高层甚至所有人,持有ASIC监管牌照的公司也无法动用这个信托账户中的资金,更别说用于自身的商业运营了。而且信托账户中的资金无法用于公司的债务或其它目的。

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外汇经纪商必须遵守以上新规。零售客户资金单独存放,即便外汇经纪商破产并进入清算,信托账户中的客户资金也不会用于偿还公司债务,而是在扣除行政管理费用后按照比例返还给客户。

简单来说,客户资金隔离,就不会承受外汇经纪商出现的任何风险。由此可以看出,一个外汇隔离账户对交易者多么重要。

外汇平台的隔离账户就一定能保证资金安全吗?

老实说,这个谁也无法100%保证。

澳洲的监管框架基本复制英国。英国的监管还是很靠谱的,它严格执行客户资金必须隔离的规定,一旦经纪商破产,那么客户资金在进行清算后,扣除一定行政管理费用,便按照比例返还给客户。

这从FinanceWord汇众报道的英国艾福瑞(Alpari UK)破产赔偿一个案例中已经很明显。Alpari UK的客户资金池最终按照83%左右的比例返还。

不过,受到投资者追捧的美国在这方面还存在一定漏洞。NFA的监管问答中有这么一条表述:“经纪公司要求隔离客户资金,如果公司破产或者已有资金不足以覆盖对客户的义务,那么客户依然可能无法恢复所有账户资金。”

美国历史上知名的破产案MF Global作为授权的期货佣金商,理应将客户资金隔离,但是最终管理层却动用了客户资金,很快就留下了16亿美元你的漏洞。这个案例就敲醒了一批仅认准美国监管的客户。

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隔离账户的开户银行也带来一些风险 

外汇经纪商通常在商业银行开户。不过,正如FinanceWord汇众报道的那样,外汇监管环境风云变幻,银行一看形势不对,已经有意识抑制在零售汇市的业务,减少给外汇经纪商开户。

这对投资者可不是好消息。毕竟,银行作为重要的监管对象,零售客户的资金隔离都是受到保障的。但如今形势突变,如果经纪商合作的是二级甚至三级银行,这些银行的资金保护、安全系统可能不够完善,直接威胁到投资者资金。

大型银行不再愿意向外汇经纪商提供账户服务,这可能直接关系到投资者的资金安全问题。选择一家经纪商,尤其是与海外经纪商合作之前,一定要查看其开户银行。

此外,不管是哪个国家和地区的银行,在危机发生时,即使托管银行服务也是有风险的。

如何看经纪商的隔离账户是否真实有效?

一般经纪商的网站都显示,客户的资金存放在隔离账户。对客户来说,重要的还是自己想办法调查。

最靠谱的,还是看经纪商所用的入金账户和出金账户是否一致。如果两个交易记录的银行信息一致,那么基本可以确定这家经纪商使用的是隔离账户

很多客户资金未隔离的情况多出现在零售行业,机构基金层面其实很少出现。究其原因,是机构基金设立了独立的第三方管理。

这些第三方管理机构监控客户资金的流动,它们给所有的账户增加了一层保障,主要作用就是保护投资者资金安全。

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但是,在机构基金之外的领域,第三方管理的角色常常是缺失的。主要是因为第三方管理的费用高昂,大多数公司尤其是外汇经纪商希望避免支付如此高的成本。

如果投资者与一家有第三方管理、且提供隔离账户的经纪商合作,那么基本能确保他的资金不会轻易被动用。这就意味着,无论经纪商是破产还是停业,客户资金都不太可能遭到损失。

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