关键词: 货币价值 汇率 拿铁

图解金融:从一杯拿铁咖啡中洞见货币汇率

文 / liuyang2017-12-25 18:16:32

在衡量货币与货币之间的相对价值或汇率关系上,一直有很多不同的观点和衡量方法,而今天,我们要介绍一有趣的衡量货币相对价值的方法——中杯拿铁指数。

最近,《华尔街日报》(The Wall Street Journal)公布了“中杯拿铁指数”(Tall Latte Index),通过购买力平价理论(比较不同国家或地区相同产品的价格)来评估不同的货币相对于美元是被高估了还是被低估了。

其实在2004 年时,著名杂志《经济学人》(The Economist)就提出“中杯拿铁指数”的概念。

WSJ追踪了世界各主要城市(代表不同国家或地区)的星巴克中杯拿铁的售价,各地的每杯中杯拿铁都是完全一样的,由于不同地区的售价都是用当地货币来表示的,因而WSJ将不同地区的售价均转换为美元计价,然后和基准定价(纽约市的售价)做对比,从而来评估这些国家(地区)的货币相对于美元是被高估了还是被低估了。该图由visualcapitalist制作。

1514196887123168.jpg

下面是WSJ追踪的全球24个主要城市(分别代表24个不同的国家或地区)的星巴克中杯拿铁的售价。纽约市的售价为3.45美元,以此为基准,因为纽约市代表美国,是美元的发行国,同时美元也是世界上流通最广的货币;将其他城市的售价由当地货币计价折算为美元计价,然后将其和纽约市的售价做对比;如果某个城市中杯拿铁换算后的美元售价高于纽约市的3.45美元,那么说明该城市对应的法定货币相对于美元而言,被高估了,反之,则相对于美元被低估。

1514196913870618.jpg

我们从上面的数据可看出,苏黎世(瑞士)的售价最高,说明瑞士法郎相对于美元被高估的程度最大,此外,相对于美元被高估的货币还有:香港的港币,新加坡的坡币,上海(中国)的人民币,布鲁塞尔(比利时)的欧元,迪拜的迪拉姆,贝鲁特(黎巴嫩)的黎巴嫩镑,首尔(韩国)的韩元,莫斯科(俄罗斯)的卢布,雅加达(印度尼西亚)的印尼盾,利雅得(沙特)的里亚尔。

相对于美元,处于明显被低估的货币有:开罗(埃及)的埃及镑、约翰内斯堡(南非)的兰特、伊斯坦布尔(土耳其)的里拉、墨西哥城(墨西哥)的比索。其中埃及镑被低估程度最大。

有意思的是,在与包括国际清算银行(BIS)、经合组织(OECD)、国际货币基金组织(IMF)等权威机构的分析结果进行比对后,这个结论的出入其实并不算大。比如经拿铁指数测算出的加拿大元对美元汇率被低估约 14.8%,权威机构的结果是 10% 左右。

除了星巴克的拿铁,还可以用其他商品来做参考,对其售价进行折算,然后评估当地货币是否被高估或低估。之前《经济学人》还推出过一个巨无霸指数Big Mac Index),和中杯拿铁指数的原理一样。当然,前提是这个商品在全球范围内可售,且该商品必须是高度标准化的。

来源:visualcapitalist   编译:刘洋

0
发表评论
汇众要闻