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关键词:现金

美股技术面已“坍塌”,持现金才是王道

作者:Eric阅读:发布时间:2018-04-20 15:48:57
在过去几周,我一直在讨论股票市场支撑位反身反弹的可能性。我罗列出三种反弹的可能性。让我们回到3月23日,随着标普500市场跌破200日均线,价格正处在“生或死”的重要关口。

在过去几周,我一直在讨论股票市场支撑位反身反弹的可能性。我罗列出三种反弹的可能性。让我们回到323

随着标普500市场跌破200日均线,价格正处在“生或死”的重要关口。以下是一些观点:

1.随着价格打破75日均线,市场在上周引发了短期“抛售信号”。(看跌)

2.市场在短期处于“超卖”区,这推动了反身反弹。(看涨)

3.市场长期上涨趋势保持不变。(看涨)

4.在周五,200日均线上涨再次支撑市场。(看涨)

5.短期市场下跌趋势继续加强。(看跌)

美股技术面已“坍塌”,持现金才是王道

综合考虑后,我开始规划市场之后发展的“可能”路径。我很快遇到问题,市场有“太多”潜在的可能性,而这些可能性都符合讨论目的。然而,大部分路径都采用了我下面列举的三种可能性。

选项1:市场重新获取牛市基础,修正结论,牛市继续持续到下一阶段。这当然不会来得很快,但随着阻力位被打破,总体走势会是底部的一系列上升。(20%

选项2:根据最近的超卖状况,市场下跌为回到100日均线提供反弹。这是主要通道打开的地方。(50%

市场在100日均线下跌,随后继续下跌打破最近牛市趋势,正式开始下一个熊市周期。(40%

市场在100日均线下跌,但保持着200日均线支撑位上,并开始建立一系列上涨支撑位。(选项13)(20%

市场跌破100日均线,以200日均线为支撑,回拉至更高点后再次下跌,继续近期熊市。(40%

选项3:市场不断上涨至二月双头位置,回落至100日均线,再反弹至更高水平。(30%

一个月后,我们可以看到“通道”正在符合我们的“猜想”。

美股技术面已“坍塌”,持现金才是王道

正如上周所说:我们继续追踪“反身性反弹”通道,然而,以当前的修正的情况来看,我们的“猜想”(反弹)不太可能会实现。

目前面临的问题是,短期超卖的状态(会支持反弹的猜想)已经耗尽,另外,50日均线持续下跌,已经下穿了70日均线和100日均线的下方,这表明我们之前提到的“选项2”已经发生了一些变化。

随着我们进入二季度财报季,股市的高估值风险将进一步暴露,可能会让很多投资者失望。

现在是时候采取措施了,第一步,清空股票仓位,股票反弹时卖出;第二步,重新分配资产组合,明确不同资产(股票、债券、现金)的分配及风险;第三步,坚定执行。

持有现金的八大理由

我们认为目前应该持有现金,因为:

1.我们不是投资者,我们是投机者。我们购买股票是为了低买高卖,这是最纯粹的投机形式。因此,当概率大于可能性的时候,我增加现金持有。

2.八成股票跟随市场波动。换句话说,如果市场下跌,无论公司多优异,其股票都会随着整体市场下跌。

3.最好的投资者懂得现金的价值。Jesse Livermore Gerald Loeb都相信一件事:买低卖高。如果你卖高,那么你就增加了现金。根据哈佛商业评论,自从1886年,美国经济在61%的时间内处于衰退或萧条。我意识到股票市场并不等同于经济,但他们高度相关。

4.大约九成对股票市场的看法是完全错的:投资成本平均法,长期持有,购买廉价股票,随时关注市场。随着在过去18年我们见证了两次超过50%的跌幅,最后一点已经被证明是错的。要知道,只有100%的上涨才能抵消50%的下跌。

5.八成的散户在任意十年亏损。为什么呢?因此投资心理,情绪偏见,缺少资本,等等原因。Dalbar已经研究这个问题很多次了。

6.增加现金持有通常好过做空。做空市场或头寸以回避投资组合内的风险是合理的,这也简单的让“错误的风险”从一边转移到了另一边。现金保护了资本。当无论是上涨还是下跌的趋势确立,对应的投资较可以开始了。在“上涨趋势”你应该中立或看涨,而在“下跌趋势”只有中立或看跌。当没有确立趋势的时候,变现是最好的选择。

7.你做不到“逢低买入”如果你没有什么东西“可买”。尽管媒体谴责个人持有现金,但这也成为了某种证据,如果你不“卖掉有价值的东西”你拿什么钱去“买便宜的”呢?

8.现金可以防止强制清算。根据重复报道,对美国人最近最大的问题是缺少资金应急。拥有现金缓冲能解决生活中偶尔出现的问题。不需要在不合时机的情况下,强制清算投资。裁员,就业变化等等经济推动因素,经常会伴随经济衰退,这与市场的损失一致。持有现金让你度过难关。

我并不是说要将投资资产全部转换为现金,但在当前的市场环境下,持有现金就意味避免亏损。

宽松的货币政策环境下,资金涌入股市,美股被严重高估。当前华尔街流行做空波动性(XIV)策略,稳定的收益和极低的风险让很多投资者已经跟风做空VIX,这都在进一步吹大泡沫,投资者已经不再理性,市场崩盘前,已有明显的警告,谨慎者已经离场,而愚昧者依然在狂欢。

美股技术面已“坍塌”,持现金才是王道

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