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关键词:IMF;全球债务

IMF:全球债台高筑,怎扛得住加息压力!

作者:Hellen阅读:发布时间:2018-04-23 11:36:39
一年以前,国际货币基金组织(IMF)在全球金融稳定报告中,曾对美国私有部门巨额债务提出了警告,报告中表示,一旦利率提高,超过20%的美国公司面临着债务违约风险,总债务达3 9万亿美元。

一年以前,国际货币基金组织(IMF)在全球金融稳定报告中,曾对美国私有部门巨额债务提出了警告,报告中表示,一旦利率提高,超过20%的美国公司面临着债务违约风险,总债务达3.9万亿美元。


IMF:全球债台高筑,怎扛得住加息压力!

418日,IMF再次对全球高额债务提出警告,不过被点名的是政府公共债务,总共负债约164万亿美元,是全球GDP225%

IMF:全球债台高筑,怎扛得住加息压力!

IMF最新发布的《全球金融稳定报告》显示,世界的公共以及私有部门的债务加起来比2008年金融危机时欠下的债务还要多,那时全球债务/GDP最高才达到213%

IMF:全球债台高筑,怎扛得住加息压力!

报告还显示:发达国家是全球债务增长的主要“贡献者”,尤其是过去十年里发展起来的新兴市场经济体实际上,自2007年以来,仅中国就贡献了全球债务增量的43%。相比之下,低收入的发展中国家债务几乎无明显增长。

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再具体点,全球有将近一半的债务都是由中国、美国、日本造成的,这三个国家的债务加起来高达164万亿美元。其中,仅中国的债务水平,就从2001年的1.7万亿美元涨到2016年的25.5万亿美元。为此,IMF称中国是全球债务不断增长的主要“推手”,在过去十年里,中国的私有部门债务增长了75%。而且,它还认为,中国庞大且不透明的金融体系对全球经济的稳定性是个巨大威胁。但好在中国央行正在减少他们贷款的数量,缩紧自己的监管机制。

IMF:全球债台高筑,怎扛得住加息压力!

IMF在《世界经济展望》报告中(World Economic Outlook)也发出了类似的警告,并称全球现在迫切需要减少私有以及公共部门的债务,并提高全球经济的弹性,以防当事情朝最坏的方向发展,全球经济体系还可以应对。

但奇怪的是,过去十年里,大家对央行将利率维持在历史最低的行为没有异议,这也使得全球的债务疯涨,(公共和私立部门),而现在,全球债务达到了即使连高盛都说,会造成经济不稳定时候,突然每个人(从各国央行,再到银行首席执行官,再到非政府组织),都开始担心如此巨额债务会给全球经济体系带来怎样的危机。

IMF的负责人Vitor Gaspar还特别指出“美国的情况尤其严重。”并单独对美国进行批评,他说,美国是唯一一个没有计划削减债务的发达国家,而该国之前实施的减税政策只会导致政府的债务涨的更高。

IMF:全球债台高筑,怎扛得住加息压力!

“我们倡导各国,在国家经济已经加速的前提下,不要再实施不必要的财政刺激政策了。”Gaspar如是说。其实他的意思就是:“特朗普,你知不知道你现在所作所为有可能引起全球债务危机!赶快停下来!”

实际上,IMF还点名批评了特朗普实施的税减政策,因为这项措施给美国中期财政报告增加了5%的财政赤字,还提高了美国GDP的债务水平。IMF指出,美国将是接下来五年唯一一个债务上涨的国家。

“美国应该重新考虑一下他们的财政政策,减少政府的中期债务/GDP比率,此外,他们还需要提高政府的收益,控制政府公共支出,将资金投入更有用的基础设施上面。”

其次,全球经济体还面临着另一个威胁:加息。根据IMF报告数据,如今的利息负担是10年前的2倍,是税收的20%。而这也反映出,随着全球化的发展,各国对非本地居民的债务发行也越来越多,而他们对债务的依赖性越来越大。

IMF指出,私有部门债务的增加可能会使全球经济体系更加危险,从而引发一个新的金融危机,这个危机或许就开始于“去杠杆”,或“借款人收紧钱袋”,那么紧接着,全球经济都会进入暴跌。

在金融危机爆发之际,糟糕的财政状况只会加深金融危机的严重程度以及持续长度。因为那时他们已经没有实施反周期政策的能力了。

【反周期政策是:当经济下降,货币当局或中央银行放松贷款,增加货币供应量,以降低利率,刺激投资,扩大社会需求,增进经济增长;当经济过度扩张或通货膨胀时期,则紧缩贷款,减少货币供应量,提高利率,一直通货膨胀。】

所以各国领导人现在需要做什么?任由全额债务继续增长?当然不是,他们还有一个更好的选择,那就是停止通过减税,增加公共支出来刺激全球经济增长的措施,相反,IMF倡议各国减少自己国家的公共部门债务,因为这样才可以在下一次经济危机到来的时候做好充分的准备。

当说道比特币IMF表示,比起市场价值超过500万亿美元的金融衍生产品,几十亿的比特币和以太坊目前还不会对金融体系的稳定性造成太大的威胁,但如果这个数额持续扩大的话,那结果就很难说了。

最后,IMF还再次强调,各国现在需要停止使用财政刺激政策,国家可以通过提高税收,降低公共支出,减少每年的贷款数量的方法来摆脱自己的庞大的债务。(但德国以及荷兰除外,因为(IMF)认为,这两个国家的财政体系还有足够的增长空间,可以促进基础设施的投资,以及提高他们国家经济的长期恢复力。)

不过,如果凯恩斯学派看到这个大概会疯掉吧,因为在某种程度上,当全球的债务/GDP已经是225%或者316%的时候,还进行财政紧缩,那可能是对经济体系是个致命的打击。

但如果你仔细想一想,应该不难猜出,IMF只是在为接下来要发生的全球债务危机寻找替罪羊(而且甚至是毫不掩饰的)。但搞笑的是,IMF现在把所有的问题都推到特朗普身上,而不是许许多多造成这个问题的经济学家以及各国央行身上。

但是,这个提议的效果如何,还需要后人来评说。

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