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关键词:外汇新闻多米诺骨牌阿根廷

砰砰砰阿根廷、土耳其和巴西倒下了,下一个是他?

作者:Yilia阅读:发布时间:2018-06-12 09:20:06

哈佛大学教授Carmen Reinhart指出,巨额外债、贸易摩擦、经济增长放缓以及美元利率上升等因素已使新兴市场国家处于比2008年金融危机时期还要危险的境地。

央行救市忙:

在最近一轮新兴市场货币贬值浪潮中,土耳其首当其冲。安联集团首席经济学家El-Erian表示,巴西可能是新兴市场外汇贬值的下一张多米诺骨牌,“巴西政策制定者正处于一个困境中,而且几乎没有任何出错的空间”。

新兴市场国家货币持续贬值既有一些共同因素,也有各自的缘由。

长江证券宏观团队发布研究报告指出,阿根廷和土耳其股债汇暴跌背后是外需恶化。报告认为,新兴市场国家经济增长主要依赖出口驱动。外需恶化时,新兴市场国家货币汇率趋于贬值。为控制资本外流,新兴市场国家往往被迫提高基准利率,这又进一步拖累经济下滑,陷入困局。

6月3日,印度央行行长Urjit Patel在英国《金融时报》上发表了公开信,呼吁美联储该放慢缩表步伐了,新兴市场经济体已经面临严重压力,应付不来了。

  Patel认为,导致新兴市场资产近几月来被不断“血洗”的原因不是美联储连续加息,而是美国的其他两项政策:一是美联储缩减资产负债表,使美元融资吃紧;二是美国大规模减税和财政支出增加,使美国财政部大幅增发美国国债,这进一步吸走了美元流动性。

  Patel在公开信中呼吁,美联储需把美国增发国债的因素纳入考量,调整缩表速度,以平衡美国政府借贷大增而吸走的这部分流动性。

  Patel指出,放缓缩表速度是目前而言对美联储最可行的选择,因为这无需改变美联储的整体政策方向,只需简单地调整其正常化的步伐,就可以缓和对新兴市场的冲击,并减少对全球经济增长的影响。否则,若美联储对此置之不理,全球经济复苏可能突然中止,美国也会因此受创。

国际金融协会最新公布的数据显示,美联储加息已引发新兴市场大抛售,上月以来外国投资者总计抛出123亿美元新兴市场债券和股票资产。其中,新兴债券和股票市场流出的资金规模旗鼓相当。以地区来划分,资金流出规模最大的是亚洲,流出80亿美元;非洲和中东总计流出47亿美元。

印度国家证券存管公司(National Securities Depository Limited)的数据显示,虽然印度政府已经放宽了外资进入印度资本市场的要求,但仍难阻挡资本流出。数据显示,截至今年4月底,印度净流出2.44亿美元,改变了2017年净流入307.8亿美元的局面。

长江证券报告警告,外需下滑背景下,若无法有效控制资本外流,外债压力较大的部分新兴市场国家或存在爆发债务危机的可能。

 

 

 


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