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关键词:危机 成本

如何控制危机?让你做空成本骤升!

作者:悦风吟唱阅读:发布时间:2018-08-16 15:53:35
​当一个国家的汇率或者市场遭遇危机的时候,什么方式才是最有效成本又最低的?土耳其官方已经给出了他们的答案:推出临时措施,让做空者成本上升,最终自动离开!

当一个国家的汇率或者市场遭遇危机的时候,什么方式才是最有效成本又最低的?土耳其官方已经给出了他们的答案:推出临时措施,让做空者成本上升,最终自动离开!

土耳其里拉在最近几个交易日反弹明显,这自然和官方各种“组合拳”有关。周三,土耳其银行业监管机构(BDDK)周三就祭出了临时性非常规措施。

BDDK宣布加大对银行互换交易总量的限制,因此举会有助于做空里拉的交易受到一定程度的遏制。具体来看,BDDK将土耳其银行业者与外国银行间的外汇与里拉互换、现汇及远汇交易占银行股本的比例上限下调一半至25%。稍早之前BDDK还宣布上述比例限制为50%,而危及爆发之前则完全没有任何限制。

根据新规,在现有仓位降至银行股本的25%之前,将无法执行新的交易或展期。

这意味着在离岸掉期市场里的里拉流动性受到限制,增加了里拉的短期借贷成本,因而使得对冲基金等投资机构更难以借入货币进行做空,或者说降低了这种交易的吸引力。

除此之外,BDDK还批准了贷款重组规则,措施包括允许银行延长贷款期限以及为贷款重组提供便利,以帮助银行缓解不良消费贷款和企业贷款所带来的负担。

新规允许银行延长贷款期限、再贷款、寻求新的债务以帮助陷入困境的公司、以及寻求新的抵押品。此外,还允许银行要求出售资产以偿还贷款;逾期贷款可以在协议签署之日起两年内进行重组。

受此利好消息推动,里拉周三继续扩大反弹,市场掉期则出现轧空行情。

如何控制危机?让你做空成本骤升! 

尽管这一系列措施短期效果十分给力,但是市场依然有怀疑者认为,这种治标不治本的做法只能暂时缓解压力。 

Medley Global Advisors LLC的分析师Nigel Rendell就表示,这些措施“针对的是近期里拉弱势的表象而不是原因”,要治愈持续疲软的本币需要的不是流动性措施和政策调整,而是更高的利率。

荷兰银行新兴市场货币策略师Piotr Matys则表示,从基本面上,引发本轮土耳其里拉大跌的基本因素并没有改善。土耳其央行需要“大幅”提高利率才能使里拉脱困。

此前,土耳其央行为制止其货币里拉持续贬值,13日宣布里拉存款准备金将下调250个基点,适用于各期限债券,同时,央行将恢复外汇存款市场的中介功能。土耳其央行承诺为银行提供它们所需的“一切流动性”,并强调将采取“一切必要措施”来确保金融稳定性。

不过埃尔多安似乎并不对持续加息十分感兴趣。在政局确定之后,埃尔多安已经“指示”土耳其央行不应不断的加息以应对危机。

最新消息面上,CNN援引美籍牧师布伦森的律师表示,一个土耳其法院拒绝了释放的请求,但更高级法院尚未作出裁决。而美国方面则表示否释放美籍牧师布伦森,也不会改变目前的制裁措施。这一进程可能也会对后续的土耳其危机进程构成直接的影响。

 


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