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迷茫 | 美元为何连续四天上涨 利好提前反应还是惯性上涨?

作者:汇众资讯阅读:发布时间:2019-03-05 10:40:39
尽管周末美国总统上周末再度炮轰强势美元,但美元多头受到的冲击似乎有限。周一(3月4日)美元继续走高,黄金价格则继续承压破位下跌,最低触及1285美元 盎司,似乎有加速下跌的趋势。但事实上,周一基本面消息清淡,并没有能否推动市场呈现明显走势的因素。

尽管周末美国总统上周末再度炮轰强势美元,但美元多头受到的冲击似乎有限。周一(3月4日)美元继续走高,黄金价格则继续承压破位下跌,最低触及1285美元/盎司,似乎有加速下跌的趋势。但事实上,周一基本面消息清淡,并没有能否推动市场呈现明显走势的因素。


有媒体将周一美元的上涨归因于美债收益率的上升,但事实上美债收益率周一是下跌的!他们可能提到是上周的美债收益率上升对美元的滞后影响,所以这种说法也没错,那么美元周一的上涨可以理解为是惯性上涨。


但这样的情况,并不少见,尤其是像本周这种超级周:三大央行利率决议,美联储褐皮书报告外加主席鲍威尔领携多位官员发表讲话,再加上周五还有美国非农报告。


在风险事件扎堆的情况下,往往行情会呈现两种波动模式:要么震荡,等待消息明朗,要么炒作预期,在消息公布前便开始走出一波明显的走势。目前来看,周一的走势可能是对本周多个风险事件的预期,再加上惯性使然而呈现的一种市场自我行为模式。


美元指数周一上涨0.16%,报96.67。美市盘中,美国最新公布的营建支出数据传来噩耗,不过这并未影响多头的兴致。


美国商务部公布,12月建筑支出较前月意外下降0.6%,因民间和公共建筑项目支出均回落,11月确认为增长0.8%。接受路透调查的分析师此前预计,12月建筑支出增长0.2%。

迷茫 | 美元为何连续四天上涨 利好提前反应还是惯性上涨?

这份报告进一步证明,美国经济在2018年底失去增长动力。随着1.5万亿美元减税和增加政府支出等举措带来的刺激效应逐渐消退,经济增长正在逐步放缓。美中两国间的贸易紧张局势以及全球经济放缓也拖累美国经济活动。该报告促使分析师预期政府将下修第四季经济成长预估。


预期欧洲央行扩大宽松

路透社指出,尽管数据表现不佳,但美元隔夜的上涨很大程度上受到了美债收益率与主要发达国家收益率差的走高的提振。美国和德国指标10年期公债收益率差已从年初的240个基点扩大至257个基点。


请记住,这里提到的是债券收益率差,即两国同周期债券收益率的差值。


欧洲央行将在周四公布最新的利率决议,一些分析师目前预计,欧洲央行将在会议上祭出新一轮银行业融资措施——这可能是周一美元持续走高的主要推动因素,即市场预期推动行情发展。


非农数据将表现强劲

3月8日(周五)晚上21:30,将迎来美国2月非农数据。考虑到之前两次非农都大超预期,这次非农备受市场关注。


1月美国非农就业人口录得30.4万人,大幅高于预期16.5万人;每小时工资环比+0.1%至+0.4%,也高于预期的+0.3%。


从数据来看,美国的就业及薪资情况表现非常好。虽然说美联储近期频繁释放“暂缓加息”信号,但就业及经济数据却依然保持强劲。


目前市场预计美国2月非农就业增加18.5万,失业率降至3.9%;平均小时薪资月率上升0.3%,年率上升2.2%。


或许乐观预期已经开始在市场中发酵,美元的这一波上涨可能正逐步反应并消化即将到来的强劲非农报告。


但投资者需要注意的是,“买预期,卖事实”,提前启动的市场行情,在结果公布之后,必将出现卖事实,即行情会快速掉头,切记切记。


特朗普发难为美元转势埋下种子

特朗普上周六表示,美元过于强势,他还抨击美联储主席鲍威尔是一个“喜欢加息”的人。特朗普表示,美联储“有一位非常喜欢加息的绅士”,量化紧缩政策正在推动美元走强并损害对外贸易。


SBI Securities驻东京的投资信托和固定收益部门总经理Tsutomu Soma称,美国总统特朗普言论对美元的影响可能是短暂的。这不是特朗普第一次抱怨强势美元和批评美联储,因此对汇率的影响可能很短暂,不会有人猜测美联储将受到特朗普言论的影响,而且潜在的强势美元趋势可能不会有任何变化。


不过,也有一些业内人士认为,特朗普的最新警告可能给美元升势埋下不安的种子。摩根士丹利(Morgan Stanley)跨资产策略主管安德鲁指出,“到2019年,美元的利好因素将达到顶峰,并出现逆转。如果出现这种情况,我认为美元可能会见顶。”


美元指数整体高位震荡,面临方向选择

从日线图看,美元指数依然位于200日均线上升,且依然处在2018年2月以来上升趋势线上方,显示整体上升走势依然完好,但近期波动区间日益缩小,在高位呈现三角形整理形态,目前正面临变盘。是上是下,还需时间来验证。

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