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关键词:量子基金 索罗斯

【揭秘】索罗斯量子基金的惨败投资秘史

作者:FW金娱阅读:发布时间:2019-07-31 17:56:56

在之前的文章《什么是量子基金?量子基金的由来》提到了索罗斯(George Soros) 旗下量子基金(Quantum Fund) 吸金能力惊人,索罗斯一生的辉煌 “战绩”更是令世人震惊。1992年,进攻英镑,击败英国央行,迫使英国退出欧洲汇率体系,量子基金获利10亿美元,当年他一人净赚6.5亿美元;1997年,进攻泰铢,引发东南亚金融危机;2012年,做空日元,至少赚10亿美元;2015年,就在瑞士央行放弃欧元/瑞郎1.2维持下限前,平掉了瑞郎空仓!同时索罗斯旗下的量子基金惨败经历也有不少,索罗斯量子基金在1997年:突袭俄罗斯卢布的时候亏损超过20亿美元,同年闪袭香港港币亏钱超过8亿美元。但接下来笔者将为大家揭秘:在2000年量子基金不为人知的惨败投资经历。

【揭秘】索罗斯量子基金的惨败投资秘史

长胜将军索罗斯的量子基金,智勇双全,为何失手?索罗斯当时首席战将邓肯米勒(Stanley Druckenmiller)详细分享陈年糗事:心魔失控,竟致一败涂地

一、量子基金失守

【揭秘】索罗斯量子基金的惨败投资秘史

话说1999 年,美国科技股,故事凄美动人,股价极度销魂。雅虎(Yahoo) 、美国在线(AOL) 的早期粉丝,投资早已十倍奉还。鸡犬皆升,估值高昂,索罗斯平生最爱杀羊,遂有放空泡沫之念头豪押6 亿美元作空,六周内亏损达3 亿!真是:英明不致富,聪明反被误,可谓「乱拳打死老师傅」。

收拾败军后,邓肯米勒放下尊严,亲赴矽谷,跟众操盘技股少年交流一番不知是对方辩才无碍,还是老将败后精神昏沉,竟悉弃平生所学,深信这次真的不一样,科技年代将临,遂全力做多科技股。

邓肯米勒出道时,曾得名师指点:当大市牛气冲天,必须依重白纸一张的年轻人。初生之犊不畏虎,少年不识败滋味,思想简单,胆大如斗,力求出格,最适合牛市奔驰。立刻招募了数名年轻作手,执掌兵符,不二合,基金便由亏损15%,变成赢30%。投机小鲜肉,果然不负众望!

2000 年一月,感觉牛市将尽,旗下股票本益比破百,便出清持股,静待时机,反手放空。邓肯米勒没有「飞鸟尽、良弓藏」,仍让众小鲜肉,小规模操盘。牛三末期,终极一升,实是疯狂,年轻人竟日赚3%。一股也没有之下,老将坐立不安,战绩被手下大幅抛离,妒忌之心日盛,心魔益发难控。

时至三月,继续终极一升。重投战阵的冲动,几何级数飙升。尚余少许理性,力劝自己:「不要买!不要买!」最终心魔失控,提起电话听筒,致电经纪:「我要全押!」事后回望,离纳指到顶,牛市终结,仅差1 个小时!投入6 亿资本,六周后不见了3 亿,黯然辞职。

事后,旁人问邓肯米勒,从该次大败,学到什么?答曰:「没有!」心魔自知,失控而已。

二、故事有何微言大义【揭秘】索罗斯量子基金的惨败投资秘史

牛三操盘,拳怕少壮。老手炒小盘股、故事股,之乎者也,事倍功半。正如另一高手保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones) 所教:牛市最后三分一,必跟基本因素脱节,股价抛物线式连升,锋芒毕露。太早全力抛空,徒自取其辱。十上十下,出出入入,操盘至忌。不如全力抱牢持股,并适时买入价外期权,防范黑天鹅事件。只以价格定去留,例如指数跌破200 日平均线才离场。

总结邓肯米勒看似极傻,但断臂及时,资本仍在,海啸时本利归还。这次失利也给了索罗斯一个教训,不要过分高估自己左右市场的能量,否则,市场有时也会给你来个下马威,让你吃尽苦头。

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