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这个黄金昨日大跌的幕后推手 还能“猖狂”多久?

作者:Nan阅读:发布时间:2019-10-29 14:34:30
标普500指数周一再创历史新高,但这其中的影响,后市的风险,你真的都了解吗?

标普500指数周一美盘盘中涨破历史高位,走势锐不可当。美股再创新高到底是一场虚火还是盛世降临?在这特殊节点,美股创新高对其他市场和美联储决议又将产生多少影响?

01行情梳理

北京时间周一晚间,美股三大股指集体高开,标普500指数开盘迅速涨破历史高位,道指也开涨约80点。截至收盘,三大股指延续强势表现全线收涨,其中,标普500指数涨幅为0.56%,报3039.42点,涨幅最高的纳斯达克指数收涨1.01%,道指也收涨0.49%。

值得一提的是,标普500指数期货同样在周一突破历史新高。而且从技术面上看,大股指ETF的长中短期走势为涨势,标普500ETF-SPDR(SPY)与纳斯达克100指数ETF(QQQ)均创52周新高及52周收盘新高。

很显然,属于美股的牛市还没有终结。

02精选分析

▶ 谁在推动美股再创新高?

标普500指数勇创新高,是众多利好因素共同发力的结果,比如脱欧局势稳定、贸易局势缓和等。但这其中,三季度财报季表现出色、美国经济基本面企稳和美联储降息预期这几个利好因素的贡献尤为关键。

首先看财报方面,美股科技股和银行股表现相当不俗。

CNBC对标普500指数成分股中市值最高的50家公司进行的调查显示,美股四大科技股“FANG”(Facebook、亚马逊、Netflix以及谷歌)前景理想,微软和苹果的市值也节节走高。

银行股方面,财报数据显示,美国六大银行(摩根大通、花旗、美国银行、摩根士丹利、高盛)有望打破2018年创造的1200亿美元收益纪录,摩根大通本季度已创造了全新的收入纪录。

其次,再来看美国经济基本面的状况。报道指出,华尔街各大银行首席执行官对消费者持乐观态度,并认为消费支出将继续支撑市场繁荣。第一资本公司首席执行官理查德·费尔班克也表示:

“消费者受强劲的劳动力市场、工资上涨和减税政策支持,可支配收入显著提高。”

最后不得不提的,当然还有美联储降息预期。据CME“美联储观察”,截至周二早间,美联储10月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率为95.7%,维持当前利率的概率仅为4.3%。从当前的经济数据表现、市场押注和美联储官员在噤声期前的发言来看,本月降息25个基点的可能性极大,这在很大程度上支撑了美股的短期繁荣。

▶ 特殊节点下,破纪录的美股将带来多少影响?

正所谓牵一发而动全身,美股涨势凌厉的影响早已蔓延至各大市场,并对接下来的一些重磅事件造成干扰。

对美联储决议的影响

还有不到48个小时,美联储将公布最新利率决议。美股在此时创造历史新高,虽然不会对降息与否产生决定性作用,但必定会对鲍威尔在发布会上的态度和美联储政策声明带来明显影响。

黄金的影响

尽管金价和股市估值的负相关性在近期有所减弱,但两大市场仍然存在相互竞争的关系。从资金流向来看,股市和黄金市场都存在资本流动趋势反转的可能,股市大涨,或许是黄金崩盘的开始。昨晚现货黄金持续下挫,就是一个很好的预兆:风险情绪开始回归,避险资产的日子不会好过。

对债市的影响

10月中旬,美债收益率突然暴涨。虽然分析人士普遍认为英国脱欧、贸易局势和中东地缘冲突是主导这轮美债收益率上涨行情的关键,但股市勇闯新高可能会成为债市崩盘的又一催化剂。

▶ 展望后市,多头不要开心得太早

美股持续繁荣对于股市多头来说当然是值得高兴的事情,但短期的成功并不代表长久的胜利。一方面,股市在未来需要面对的风险还有很多;另一方面,本轮上涨过程也并非一帆风顺,市场内部还有许多隐忧。

风险因素此起彼伏

从短期来说,市场上有一条神奇的规律:每逢美联储决议后股市必定会回调。这条规律在过去这几年出现得相当频繁,美联储主席鲍威尔的发布会更被视为美股的“催命符”。如果所谓鹰派降息重出江湖,美股恐怕难逃厄运。

从中长期来看,明年的总统大选将会是市场的转折。有分析指出,由于民主党候选人沃伦的执政理念对华尔街不利,若她成功当选,股市将有崩盘风险。

股市内部忧患重重

标普500指数虽然再度刷新历史新高,但表面的繁荣之下,许多指标和细分数据却传递出不少消极信号。

①标普500指数成交量创近10年新低,市场分析公司ModernIR总裁夸斯特(Tim Quast)指出,股市流动性正在枯竭,平均每一笔交易的具体股票数量已经从2015年的248股下滑到最近的133股。

②期权市场出现大单押注,恐慌指数VIX恐大幅飙升。数据显示,恐慌指数VIX周一一度跌至12.65,为7月29日以来新低。但此前几次触底过后,该指数均出现明显反弹。

③从影响股市表现的分项数据来看,每股收益不断下滑、长期收益区间出现盘整、市盈率与市场估值脱钩等都预示着股市存在修正可能。

④最后,从投资者的角度看,防守型策略仍是投资者的最爱,风险厌恶情绪并未消失

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