德璞资本：预计本周将有更多令人震惊的经济数据出炉 美...

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上周五，银行、小型股和航空公司等不受欢迎的股票出现了大幅轮动，但这可能是一个主题，在未来一周内再次主导交易。
投资者将评估经济重新开放的进展，以应对市场面临的一些新的不利因素，包括美国和中国之间的紧张关系以及美国各地抗议活动的影响。
股市已经基本消化了经济数据中前所未有的疲弱，但本周五的5月就业报告仍将是主要关注焦点。经济学家预计，这一数据将显示就业岗位再次出现令人震惊的减少，在4月份减少2050万个岗位之后，这次将减少850万个岗位。Refinitiv的数据显示，失业率预计将从4月份的14.7%跃升至令人震惊的19.8%。
美国和中国之间日益紧张的关系在上周末成为市场的一股负面力量，分析师预计这种压力将继续令人担忧。

美国总统唐纳德·特朗普上周五表示，美国将终止与香港的优惠关系，并退出与世界卫生组织的协议。他表示，世界卫生组织未能与中国一道保护世界免受冠状病毒的传播。特朗普下午宣布没有针对中国的新贸易行动后，股市走高。
“这是地缘政治的紧张局势。周末，我们在香港看到了什么？下周我们会看到什么？这将是对西方，尤其是华盛顿的重大考验。”保德信金融集团(Prudential Financial)首席市场策略师昆西·克劳斯比(Quincy Krosby)表示。
分析人士说，美国各个城市的抗议活动可能对市场情绪产生负面影响，但目前为止还没有对市场产生重大影响。抗议活动始于上周，并在一名前警官被控三级谋杀后蔓延开来，该名警官在明尼阿波利斯杀害了一名黑人男子。
National Securities首席市场策略师阿特·霍根(Art Hogan)表示，“我认为自周五收盘以来发生的一切都对市场不利。”
他说：“当你清楚地想到我们开始认真对待与中国的紧张关系时，你就会想到，目前美国几乎每个主要城市都发生了大规模的混乱，所有这些都不能被视为对市场有利。在目前的水平上，我不会对市场暂停和回落感到意外。”
克劳斯比表示，市场可能会继续拉锯战，因投资者倾向于价值股，而非科技股，以及受益于国内商业的股票。
“我们早在市场脱离3月份低点时就看到了这一点。你有一个非常清晰的杠铃。”她说，“市场试图说我们现在需要什么，当这一切结束，医疗保健和制药开始得到一个非常强劲的出价。你现在拥有的是……可能是间歇性的，价值股，那些真正受到打击的股票，扩大了市场，包括金融。”
BTIG股票和衍生品策略主管朱利安·伊曼纽尔(Julian Emanuel)表示，社交媒体和科技公司面临双重阻力，这也可能拖累整个市场，因为它们曾是3月低点回落的领涨股。特朗普上周四发布了一项行政命令，旨在限制对社交媒体公司的法律保护，此前他与推特(Twitter)发生了分歧。
“科技公司和社交媒体公司面临的压力越来越大，就中国业务而言，大型科技公司有很多重叠之处。”伊曼纽尔表示。
大型科技股最近表现不佳，但在截至目前的一个季度中，它们仍处于领先地位，上涨了20%。过去一周，该指数上涨约0.5%，而金融类股上涨6%，工业类股上涨5%。由于科技股落后，纳斯达克指数也落后，过去一周的涨幅仅为道琼斯指数的三分之一。
“本轮周期性反弹持续的时间更长，但我们看到的情况告诉你，该指数不可能仅凭周期性表现优于大盘而继续上涨。”周二和周三金融类股的表现比纳斯达克(Nasdaq)高出9.3%。伊曼纽尔说，当金融类股表现较好时，市场通常会表现较好，但这种表现超出预期的情况并不多见，并不总是正面的信号。
“一般来说，市场在中期会比较疲软。从中可以看出，金融和科技股在中期内都将走弱。从长期来看，你会回到这样的观点，即进入金融类股是一个利好消息。”他表示。
伊曼纽尔说，标准普尔500指数在突破3,000点这一关键心理点位后，可能正触及近期交投区间的顶部。该指数还突破了200日移动均线，这是一个受到广泛关注的技术水平。一些投资者认为，当标普500指数高于这一动能指标时，就会出现买入信号。
该指标实际上是基于过去200天该指数的平均收盘价。
但伊曼纽尔不认为这次情况会如此。他说：“当我们看到市场的活跃程度时，我们相信未来几周市场可能会回落到这个区间。”
近期跑赢大盘的股票对经济复苏最为敏感，这将导致正常经济活动的回升。有一个问题是，在对抗病毒的医学取得真正进展之前，空中交通或酒店住宿能增加多少。
“这些股票将是未来几个月激烈辩论的话题。我不认为我们会知道答案，直到我们看到秋天是否会带来更多的疫情，基于重新开放和天气的变化，或者是否在疫苗的进展中有变化。”他说。
特朗普寻求限制为社交媒体和其他在线平台提供广泛法律保护的联邦法律的行政命令，是该行业的一个不利因素。特朗普上周四发出这一命令之前，推特把他批评邮寄选票的推文贴上了事实核查标签。特朗普指责推特（Twitter）是政治激进主义。
Twitter、Facebook和Alphabet都对此举表示抗议，此举对Twitter的股票打击最大。
伊曼纽尔说，科技股在中国面临风险，因为像苹果这样的公司除了供应链问题外，还有很大的收入敞口。
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