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贸易协议之后

作者:wayne阅读:发布时间:2019-12-02 15:29:51


中美贸易谈判已经扰攘近20个月,目前市场预期在12月15日前,中美双方很大机会签署首阶段协议,对于贸易协议能否落实,已经是看成全球经济是否会出现风险的诠释,有关市场预期对追逐风险资产及避险情绪,有着举足轻重的影响,因此,对于黄金趋势也有着决定性的角色。

 

按目前的盘面逻辑,或根据过去盘面气氛所做成的动物性行为,每当市场传出谈判有实质性或态度性的突破,股指相对获得支持,而金价则受压,这种追逐谈判讯息的局面,已经做成中美双方在每个交易日,在各自的开市及休市时段,透过官方发言,左右市场的逐险或避险情绪。

 

对于每日的官方就贸易谈判进度的发报会,已经是每个投资时常关注的焦点。当中,对黄金交易者犹为重要,因为每当市场预期的态度改变,往往会诱发新一轮的转角行情,而这种转角行情,往往需要等待谈判对澄清或回应,这种传闻至未能核实的时间段,就做成一个相对安全的短线交易区间。

 

其实,除了短线的交易区间,真正的谈判状况报道,更是金价大趋势的重要背书。例如,从2018年第一季度钢铁关税议题开始,到第二季度制裁中兴通讯升温,至第三季度传谈判破裂,并开始互相实施关税,这些谈判并不乐观的情况,成就了多波金价推升的原动力。

 

至于从2018年底重启谈判、2019年第二季度及三季度的乐观预期,则做成金价在高位失去支持;并且,在市场投入追逐风险资产行为的影响下,形成一种呆滞震荡下挫的格局。

 

对于从9月至今的首阶段协议乐观情绪,已经做成金价从高位回落近100美元,当然,金价这波的折让,还受英国硬脱欧风险解除、美联储宣布防御性减息周结束、地缘紧张局势放缓等因素影响。

 

然而,以上的风险情绪放缓的影响,已经差不多完全反映在金价的折让上,在近期的进一步消息对市场影响放缓迹象可见;当然,越临近协议签署,越有机会出现一种市场吹嘘的炒买情绪,但这种过度吹嘘,往往在事件落实后,会出现一种回调的情况。

 

言则,即使短期内谈判真的达成首阶段协议,可预期对股指及金价的进一步影响有限。反之,有关完成首阶段协议后,有机会市场会重新进入风险再评估的阶段。

 

往往在重要预期落实后,市场就会寻找新阶段的预期,这阶段市况会比较敏感,在有新预计而又未有核实的情况下,行情会有机会出现爆发性波动,并在等待核实预期的情况下,出现延续方向趋势。

 

以现有的谈判进展格局看,12月15日前将出现以上述及的盘面格局改变,主因这是下一阶段关税实施的重要时间分界线。

 

可见,金价在落实协议前,料反复受压后,不排除重试1440区间下方;但在落实协议后,或表现市场落差回调,若股指失去对将来的乐观市场憧憬,金价有机会借势表现反弹,若股指回调较深,金价则有机会重试1470区间。料维持变局上下50美元震荡格局。

 

关注一点,按政治及经济局面分析,双方政治及经济考量,也不容许在目前重复2018年的悲观及恶劣市场情绪,这也解释到2019年谈判期间,双方都运用媒体工具影响市场情绪,作出安抚,所以料这种风险减压的情况有很大机会持续出现。所以,即使协议落实后,金价料有所反弹,但后续受压机会不低。


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wayne:国家认证原油培训师,英伦金融研究部主管。

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