英伦金融「黄金交易早评」：美经济数据走弱ADP首当其冲，金价维持盘整

英伦金融：在美国独立日假期前夕，市场聚焦美国ADP就业报告等一系列经济数据的表现，结果整体令人失望，ADP就业人数低于预期，工厂订单延续下滑，ISM非制造业PMI更是下降至2017年6月以来的最低点。越来越多的人预计，美联储将在本月的政策会议上进行10年来首次降息，但降息幅度是25还是50个基点尚存争议。10年期美债收益率触及1.94%下方的两年半低点，美元指数从两周高位小幅回落，仍然维持在97关口下方盘整，金银回吐部分涨幅后企稳。欧洲央行公布6月货币政策会议纪要，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年8月降息机会为100%， 9月进一步降息机会为69%，12月则见88%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率震荡下行，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1400-1410区间好仓存在一定支持，而1420-1430区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，全球经济增长放缓渐成共识，贸易战恶果呈现美联储降息预期高涨，G20峰会中美元首同意重启贸易磋商，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1700以欧元区5月零售销售月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1412适量好仓，目标1418,1421

　B)上破1421适量好仓，目标1426,1434

　C)跌穿1412适量淡仓，目标1406,1400

　D)首触1400适量好仓，目标1406,1412

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱 中 强

阻力 1425 1439 1458

支持 1412 1400 1378

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0945以中国6月财新服务业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1600以欧元区6月Markit服务业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1630以英国6月Markit服务业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 2015以美国6月ADP就业人数高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

7) 2030以美国截至6月29日当周初请失业金人数高于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 2030以美国5月贸易帐低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

9) 2145以美国6月Markit服务业PMI终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

10) 2200以美国6月ISM非制造业PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

11) 2200以美国5月耐用品订单月率终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

12) 2200以美国5月工厂订单月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

13) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1425适量好仓，目标1430,1436

　B)上破1436适量好仓，目标1445,1450

　C)跌穿1425适量淡仓，目标1420,1412

　D)首触1412适量好仓，目标1420,1425

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1436做空，看1425，突破追1420 (亚市时段，准确捕捉16美元波幅)

4. 触顶回1425做空，看1420，突破追1412 (美市早段，准确捕捉11美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

在美国独立日假期前夕，市场聚焦美国ADP就业报告等一系列经济数据的表现，结果整体令人失望，ADP就业人数低于预期，工厂订单延续下滑，ISM非制造业PMI更是下降至2017年6月以来的最低点。越来越多的人预计，美联储将在本月的政策会议上进行10年来首次降息，但降息幅度是25还是50个基点尚存争议。10年期美债收益率触及1.94%下方的两年半低点，美元指数从两周高位小幅回落，仍然维持在97关口下方盘整，金银回吐部分涨幅后企稳。原油方面，油价强势反弹超2%，重返57美元关口上方，创6月20日以来新低，EIA原油库存降幅稍逊预期，不过汽油库存减少158万桶，降幅约为API报告的两倍，以及美国能源公司三周以来首次减少了石油钻井平台的数量，均支持了油价的反弹。G20领导人峰会上习特会晤取得颇具建设性的成果，有望提振市场风险偏好情绪；本周将迎来美国重磅非农报告的洗礼，而独立日假期对资金面的扰动也需要注意。数据方面，在美国，预计非农就业报告表现尚可，时薪略微增长而失业率基本持平。预计加拿大失业率小幅上升，IVEY季调后PMI变化不大。在欧洲，预计欧元区零售销售逐渐回暖。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美经济数据普遍走弱ADP首当其冲，金价维持盘整。1)首个即市策略，升穿1421可适量做多，看1425,1430，突破追1434,1439。2)反之，跌破1412，目标1406,1400，突破可追1394,1391。3)最后一个策略，全球经济增长放缓渐成共识，贸易战恶果呈现美联储降息预期高涨，G20峰会中美元首同意重启贸易磋商，金银区间震荡，以1382-1394区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格反弹百分之2左右，受惠于美股上升及美国活跃钻井数目三个星期来首次减少。纽约期油以每桶57.34美元收市，升1.09美元，升幅百分之1.9。伦敦期油收市报63.82美元，升1.42美元，升幅近百分之2.3。从供应面看， OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看56.75, 55.25，阻力看58.34, 59.68。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】美国国庆假期前，纽约股市承接近日升势。受减息预期升温支持，三项主要指数都创收市新高。道琼斯工业平均指数升179点，报26966点。标准普尔五百指数升22点，报2995点。美国星期四独立纪念日假期前，美股只有半日市。数据反映经济增长放慢，市场对减息预期升温，认为联邦储备局本月底议息会议减息半厘机会上升。美股受支持，各类股份普遍造好，公用股、房地产股及必需消费品股等，股息较高的防御性股份表现较好，不过金融股跟随美国国债孳息率下跌。三项主要指数都是以全日最高收市。标普五百指数连续第五个交易日上升，并连续第三日创收市新高。道指开市升近46点，贴近全日最低，其后升幅逐步扩大，最终连续第四个交易日上升，创去年10月来另一收市新高。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑其他主要货币汇价个别发展，美汇指数在96水平靠稳。市场对美中两国会达成贸易协议乐观情绪减退，加上美国可能再向欧洲加征关税，及美国国债息率下跌，美元受影响，兑日圆曾经跌至一星期来最低。美国总统特朗普指，中国与欧洲操控汇率。消息曾经支持欧元向好，其后兑美元回跌。英国经济数据疲弱，市场对未来一年减息预期升温。英镑受影响，兑美元触及两星期来最低。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈高位宽幅拉锯的态势，随着利率接近中性水平，美联储渐进加息的步伐已经停滞，此前美联储官员鸽声嘹亮，金价从1270附近展开反弹并突破三月末的高点，市场预期各国央行将陆续跟随美联储采取更鸽派的立场，金价回落并陷入区间盘整，贸易战恶果逐渐呈现，美联储降息预期不断升温，金价在1320附近企稳后一路走高，美联储暗示最早将于7月降息，金价突破千四大关后飙升至近六年高位，但美联储官员暗示不会激进降息，G20峰会习特会晤成果斐然，金价回落痛失千四大关后继续走低，全球经济放缓前景重回投资者视野，金价重返千四大关上方后快速回升至年内高位附近但未能突破，随后小幅回落。日图呈震荡走高的态势，周图则呈宽幅拉锯后准备向上突破。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1412及重要整数1400。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位前期高位1425及1439附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

近期波浪回调 重要黄金回调

阻力 1458 ~

阻力 1439 ~

阻力 1425 ~

支持 ~ 1412

支持 ~ 1400

支持 ~ 1378

阴阳烛形态：

4小时 日图 周图

形态 区间震荡 区间震荡 区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱 中 强

阻力 前期高位1425 前期高位1439 前期高位1458

支持 前期低位1412 重要整数1400 前期低位1378

银行间仓位分析：

好仓比例 淡仓比例 好仓挂单支持区 淡仓挂单支持区

昨日 55% 45% 1400,1410 1420,1430

前日 57% 43% 1410,1420 1430,1440

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周三（7月3日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为798.44吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周三（7月3日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10144.46吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿98.37, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破95.03, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿28500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破25500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周四（7月4日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1700，欧元区5月零售销售月率，中，-0.4%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

美国独立日，纽约市场假期休市

周五（7月5日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2030，加拿大6月失业率，中，5.4%，5.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

2030，美国6月季调后非农就业人口变动（万），高，7.5，15.8，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2030，美国6月平均每小时工资年率，高，3.1%，3.2%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国6月失业率，高，3.6%，3.6%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

2200，加拿大6月IVEY季调后PMI，中，55.9，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

市场中有数不清的投资机遇，但是，投资者的时间、精力和资金是有限的，不可能把握住所有的机会，这就需要投资者有所取舍，通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。但是一般投资者有自身的工作、生活，并不可能花太多时间来拿捏与取舍，这个时候，就可以跟着英伦喊单平台的实盘专家做单，多届《研究实力之冠》的专家团队以“点位精准”着称，任何突发情况直接发问，从早到晚长时段实时在线，下了班也可以跟单交易。想免费学习英伦分析师课程，或是免费报名英伦喊单平台，或是了解更多黄金、白银、外汇、原油、沪深300股指行情，不妨登陆英伦官网进行咨询。

英伦金融投资管理部