DK Trade市场综述：黄金大幅回调后强劲反弹 日本经济跌势超预期

巴菲特助推现货黄金大幅反弹

周一黄金价格上涨逾2%，达到近一周来的最高水平。现货黄金上涨1.9%至每盎司1981.41美元，黄金期货收高2.5%至每盎司1998.70美元。现货白银也飙升4%，刷新日高至27.57美元/盎司。铂金上涨1.5%至950.03美元，钯金上涨4.1%至2,194.55美元。

黄金上周录得自3月以来最大跌幅，因投资者在金价触及纪录高点2072.50美元后重新评估了黄金头寸。道明证券大宗商品策略师加利(Daniel Ghali)表示：“金价的大幅回落以及随后的反弹已经充分揭示了投资者对黄金的投机情绪一直高涨，而且巴菲特买入了金矿股，给那些希望购买黄金但处于观望状态的投资人注射了强心剂。”

上周，由于贵金属价格跌至2,000美元以下，渣打银行（Standard Chartered Private Bank）的曼普雷特•吉尔（Manpreet Gill）表示最近金价回落的原因是债券收益率上升。上周初，美国国债收益率飙升，因为冠状病毒疫苗方面的积极发展提振了风险情绪。基准十年期美国国债的收益率最新为0.691％。鉴于持有黄金的机会成本，收益率的上升给诸如黄金之类的非收益资产带来了压力。

那昨日黄金的出色表现就归功于美元指数下跌至一周低点，基准十年期美国国债收益率周一也有所下滑。而华尔街大佬巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦大量买入巴克里黄金共买入了2092万股，金额为5.64亿美元(折合人民币为39亿美元)，占该公司已发行股份的1.2%。这推动了金矿股的集体大涨，继而推动现货黄金的走高。

RJO期货的高级市场策略师鲍勃·哈伯科恩说：市场预计美联储未来会继续提供非常有力的支持，届时金价可能会升至每盎司2000美元以上，到年底将超过2250美元，而标普500指数也有上涨至3600点的潜力。

而市场人士普遍预测本周三美联储会议纪要的发布，以进一步洞悉今年年底及以后的货币政策前景。最近的经济数据证实了美联储的担忧，因为劳动力市场的实力和消费者信心似乎正在减弱。而美国第二季度国内生产总值(GDP)的萎缩幅度可能会创下历史最高纪录。鲍威尔在上次议息会议中，未提供有关政策框架评估或前瞻性指引的任何主要细节，但他建议“在不久的将来完成”评估，预期会议纪要能提供有关这些讨论的更多细节。

日本经济大跌，刺激政策效力有限

日本官方17日的最新经济数据显示，今年二季度日本实际国内生产总值(GDP)按年率计算降幅为27.8%，显示在新冠肺炎疫情冲击下，多项经济扶持措施效力有限，也增添了市场人士对该国经济复苏前景的担忧。

日本第二季度的经济表现是自1980年有可比数据以来的纪录最大降幅。此次经济萎缩幅度超过全球金融危机后在2009年1月至3月创下的萎缩4.8%的前次纪录。虽然此萎缩幅度小于欧美经济，但比亚洲其他国家表现更糟糕。

针对疫情对实体经济冲击和影响，日本出台多项刺激政策，不过市场人士认为效力或将有限。

日本疫情近来出现大幅反弹，多日新增确诊病例超过1000例。由于疫情蔓延，汽车及航空等行业的投资低迷，东京奥运会推迟也对旅游和房地产业等造成影响。日本政策投资银行近日公布的调查结果显示，大企业2020财年国内设备投资额预计较上年减少5.8%，为9年来首次下滑。

为缓和疫情的影响，日本政府在今年的例行国会上通过两次补充预算。日本内阁官房长官菅义伟强调，将利用写进第二次补充预算的10万亿日元预备费拉动经济。此外，为了帮助受到疫情影响的旅游业渡过难关，日本政府从7月22日起提前实施名为“走，旅行去”的促销活动。该活动以国内旅行为重点，政府将为民众提供最多相当于旅行开支一半的补贴。不过，新冠病毒感染病例在全国范围再次增加，在是否放宽对社会经济活动限制问题上，政府陷入两难境地。

野村综合研究所高级经济学家木内登英认为，从疫情前效果和以往经验看，当前超宽松货币政策等刺激措施影响可能有限。这些措施扭曲了债券交易，提振了股市，但没有催化政策制定者所预言的良性循环。

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