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价值投资已死?巴菲特价值投资理论继承人专访

作者:乔尔·格林布拉特阅读:发布时间:2019-10-17 10:17:03
现年61岁的格林布拉特(Joel Greenblatt)先生说:“买最便宜的股票仍然行得通。如果你愿意的话,就把它称为价值,但对我来说,这就是我的投资方式”。

现年61岁的格林布拉特Joel Greenblatt先生说:买最便宜的股票仍然行得通。如果你愿意的话,就把它称为价值,但对我来说,这就是我的投资方式

 价值投资已死?巴菲特价值投资理论继承人专访

乔尔·格林布拉特撰写了多本著作,包括《股市稳赚》价值投资的秘密》和股市天才:发现股市利润的秘密隐藏之地》等。格林布拉特是全球知名的价值投资者市场普遍认为其可能成为沃伦·巴菲特(Warren Buffett)的继任者在价值投资领域乔尔·格林布拉特非常权威

 价值投资已死?巴菲特价值投资理论继承人专访

《股市稳赚》

价值投资已死?巴菲特价值投资理论继承人专访

《价值投资的秘密》

 

当被问到价值投资是否已死时,格林布拉特先生笑了。他说:“价值投资是否已死?我不知道答案,同时我也并不在乎,因为这只是每个人的交易和投资方式而已”。

 

什么是价值投资?

股票的价格一般会围绕股票的“内在价值”上下波动。价值投资就是买入当前价格低于其内在价值的股票,并卖出当前价格高于其内在价值的股票。因此,价值投资的重点是要分析股票的内在价值,是一种典型的估值分析方法。

乔尔·格林布拉特是哥谭资产管理公司(Gotham Asset Management)的联合创始人,该公司也一直使用格林布拉特先生的价值投资方法来管理对冲基金2016年初成立以来,基金业绩一直稳居行业前5%。同时,该基金还获得了晨星公司(Morningstar Inc.)的五星评级。这一切都表明,价值投资方式依然行得通。


格林布拉特还表示当一种方法的投资表现落后于其他风格时投资者通常都会放弃尽管在当前的牛市中价值投资在过去的十多年里表现不佳但始终坚持这种方法的投资者终将获得回报”。他还强调,“任何投资风格都不适合那些在表现不好就选择放弃的投资者”。

FW融语附上了近期格林布拉特先生接受《华尔街日报》专访的部分精彩摘录

 

《华尔街日报》:价值投资对不同的人意味着不同的事情,而它对您意味着什么?

乔尔·格林布拉特:价值投资并不意味着低市净率而这却是大多数人的定义。股票不是反弹的纸片,它们是我们非常重视的、并试图以折扣价格购买到的企业所有权。如果以这种方式进行思考,价值投资的定义应该是这样的:价值投资是在评估企业(即个人投资者根据公司的现金流和预期现金流对企业进行估值),然后再以低价买入它们。

《华尔街日报》:有什么秘诀吗?

乔尔·格林布拉特:好的公司意味着它们能够获得很高的资本回报率它们的销售额和收入正在增长但它们的股价又相对便宜这就是我们应该追寻的公司你只有认真分析研究才能找到这些公司

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