德璞资本:在股市反弹之际 市场可能会受美联储官员讲话影响

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在股市艰难反弹之际，美国与中国的贸易谈判以及美联储多位发言人的讲话可能对未来一周的市场产生重要影响

美联储上周在两个月内第二次降息，但美联储官员的最新预测显示，他们对未来降息的必要性存在多么大的分歧。五人希望进一步降息，五人不希望进一步降息，另有七人对美联储的举措感到满意。
“根据市场的说法，市场似乎相当动荡。我认为，这将取决于新闻标题的内容。”杰富瑞(Jefferies)货币市场经济学家汤姆·西蒙斯(Tom Simons)表示。
西蒙斯称，市场焦点还将放在美联储在短期融资市场的操作上。过去一周隔夜市场动荡曾暂时推高部分隔夜利率。
在接下来的一周里，美联储的日程上有将近12位美联储官员发言，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔并不计划发表讲话。
贸易发展可能继续导致市场波动。上周五有报道称，中国农业官员取消了对蒙大拿州和内布拉斯加州农场的访问，这导致股市下跌，因为担心这表明谈判没有取得进展。
上周股市走低，标准普尔500指数下跌0.5%，至2992点。该指数几周以来一直比历史高点低1%左右。
“技术已经过时，而且正在出现问题。现在正变成逆风，这可能给多头带来问题。”T3Live.com合伙人斯科特·雷德勒(Scott Redler)表示。“我很长一段时间没有在市场上看到这么多好坏参半的信号了。”
他说：“如果没有科技股，市场很难再创新高。如果你看到亚马逊(Amazon)和Netflix等关键公司不仅未能引领市场，而且步履蹒跚，那就太令人担忧了。”Netflix上周下跌逾8%，亚马逊下跌2.6%。
雷德勒表示，市场领头羊微软(Microsoft)宣布回购股票并提高股息后不久，其股价涨幅就转为负值，这令人担忧。他称，“力量是被出卖的，而不是被拥抱的。这还是一个好消息，如果当坏消息发生时，他们该怎么办？”
一些经济数据对市场也很重要。周一公布的制造业采购经理人指数(PMI)很重要，此前ISM制造业数据显示8月制造业萎缩。周五的耐用品和个人消费数据也将十分重要，其中包括美联储青睐的通胀指标核心PCE平减指数。
“鲍威尔在讲话中表示，通胀低于他的目标。”Bannockburn Global Forex首席市场策略师马克·钱德勒（Marc Chandler）表示。
“但即便是核心的PCE平减指数预计也将达到1.8%，创今年新高。美联储的通胀目标是2%，而包括核心CPI在内的其他通胀指标一直高于2%。”
在隔夜融资市场出现问题后，美联储也将成为关注焦点。在上周一和上周二两天的混乱时期，回购协议利率飙升。美联储的联邦基金利率目标也超出了其目标区间，这是一个不同寻常的举动。
自美联储实施公开市场操作以增加市场流动性以来，市场已经平静下来。上周五，美联储宣布了3项为期14天的业务，涉及300亿美元，以及至少750亿美元的隔夜业务。
“我认为美联储对短期利率拥有绝对控制权。它被发现在驾驶时睡着了。”钱德勒说。
鲍威尔表示，美联储将监控市场，并采取任何必要的行动。市场被认为是金融市场的基本管道，短期内需要现金的银行会来为自己融资。利率的偶尔飙升被认为是现金短缺的结果，而不是信贷危机。
债券市场的专业人士一直担心，当隔夜融资市场出现更多活动时，美联储将在月底再次看到市场吃紧。
蒙特利尔银行(BMO)利率策略师乔恩·希尔(Jon Hill)表示，“这将使你在季度末过后更进一步。”
“14天的时间将他们推到了10月份。我想神经会平静下来的。你将清楚地看到美联储的资金在这个区间内印刷，这一事实将重新树立信心。这些操作将提醒人们，如果美联储愿意，它可以完全控制前端。这是一件好事。”
上周四基金利率为1.90%，在1.75%至2%的目标利率区间内。
“他们正在消除人们对他们在现代框架下控制美联储基金能力的任何怀疑。他们刚刚宣布了季度末的1650亿美元，我们可能还会继续增加。他们已经10年没有做过回购注入了。”希尔称。
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