德璞资本：对冲基金冷静看待中国疫情 寻求买进机会

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对于中国能否迅速自新型冠状病毒肺炎疫情中复原，对冲基金正保持冷静，但在试图预测疫情对经济的潜在冲击时，许多人也拉高了警告分贝。

中国股市在农历新年假期后，周一开市便暴跌，股市市值蒸发近7,000亿美元。
然沪深300指数在周一暴跌近8%后，周二上涨2.5%。当日欧股和美股也跟进走升，美国标普500指数上涨了1.5%。
“身处危机中，每个人都觉得天要塌了，但天终究是没塌。”上海元康投资总经理顾伟勇表示。
他押注经济会复苏，青睐上海机场(600009.SS)这类受创的机场运营商类股。
上海机场的股价截至周一收盘今年下跌19%，周二则上扬8%。
油价从周一触及的13个月低点回升，布兰特原油期货上涨0.7%至每桶54.83美元。油价通常是投资者对全球经济信心的晴雨表。
“市场的反应似乎相当合理。”Pala Asset Management驻瑞士投资组合经理David Nietlispach称。他补充说，在政府继续抗击疫情并评估经济损失之际，目前对中国股市是“等等看”。
纽约Schultze Asset Management创始人George Schultze表示，他认为冶金用煤生产企业存在买入机会，他已经增加了持仓。
“这些企业中的大部分已在过去几年重组了债务，因此目前拥有非常充裕的流动性。”Schultze称，“这场危机终将过去，人们将增加旅游出行，重新开始建设，钢铁需求会出现反弹。这是一场价值投资。”
Schultze还表示，如果旅游行业的公司及其供应商杠杆率过高，可能是不错的卖空选择。
*对冲、波动率押注*
股市波动率最近几日大幅上升。周一，衡量美国市场波动情况的波动率指数达到逾三个月最高水平。
Sunrise Capital Partners LLC首席投资官Christopher Stanton在周一开盘不久后买入股票。“我对此很高兴吗？不。因为我感觉事情还没有过去。”他说。
他的基金周一稍后减持股票，并购买了波动率上升时会上涨的衍生品。
在中国杭州管理一只全球宏观基金的Yuan Yuwei表示，房地产、零售、奢侈品以及旅游娱乐板块最容易受到疫情冲击。
他在农历新年假期之前做空数支股票，包括百胜中国控股和星巴克，押注一些有上涨潜力的个股，如中国在线视频平台哔哩哔哩。
“身处这样的危机，如果你沉着冷静，还是有很多机会可以抓住的。”他说道。
一日本对冲基金经理人Yang Xiaofan则较为悲观，做空期铜并买进并不那么热门的白银以避险。
“此次这个新的病毒本身并不是那么可怕，但封城带来的供应链中断和工厂停工，以及假期延长，短期内将会给经济带来不小的冲击。”他表示。
瑞银对冲基金O'Connor首席投资官Kevin Russell指出，正在卖出一些中国大陆股票，并借由香港市场的期权操作来管理对中国内地市场的曝险。不过该家基金对中国市场的长期看法仍看涨。
Russell表示，目前看此波疫情带来的“很可能是非常短期的波动”。
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