德璞资本：外汇隔夜利息如何计算,隔夜利息是损失还是收益?

jack

在这篇文章里，我们将深入了解隔夜利息。首先我们会解释隔夜利息的概念，然后再举例说明，最后我们会展示如何利用隔夜利息获利。因为许多成功的交易者都会把隔夜利息当作他们交易策略中重要的一部分。

一、什么是外汇隔夜利息/过夜利息（Rollover）？
顾名思义，是根据持仓总数计算的每日可赚取或需支付的利息。每个货币都有他们自己的基准利率，这个利率通常是由该国的央行设立。
当您买入一种货币的同时其实也卖出了另一种货币。所以，您买入的货币会帮您赚取利息，但卖出的货币（或借的货币）则需要支付利息。北京时间每天凌晨5点，您的账户会自动结算净利息。在该时间点之前持有的仓位将获得或者支出利息，而该时间点之后建立的仓位，除非你持有到下一个交易日凌晨5点后，否则您就无需支付、也不能赚取任何利息了。
二、如何计算外汇隔夜利息？
在了解隔夜利息的概念后，可以发现计算您是需要支出还是会收入隔夜利息其实再简单不过。只需将买入货币一天应得利息减去卖出货币一天应付利息，如果结果为负数表明你总体上将支出利息，结果为正则表明你总体上将获得利息。
每天应计隔夜利息=买入货币应收利息—卖出货币应付利息=（买入货币数量）*利率/365—（卖入货币数量）*利率/365（如果结果为正则收入利息，如果结果为负则支出利息）
例如：当您买入澳元/美元的时候，您实际上是买入澳元并卖出美元。假设您买入了一迷你手（即10000货币单位）的澳元/美元，根据现在澳大利亚央行所设立的1.5%基准利率（澳大利亚央行周二（4月2日）宣布维持利率在1.5%不变），您每年将会赚取150澳元的利息。用150澳元除以365天，得出每天利息为0.41澳元。
另一方面，我们卖出了约7000美元（4月4日澳元/美元的汇率差不多约等于0.7000），所以我们每年需支付157.5至175美元的利息（3月20日，美联储宣布维持利率于2.25%-2.50%目标区间内不变），除以365天，得出每天利息为0.43至0.47美元。为了方便计算，我们可以将上一段赚取的澳元利息（0.41）转换成美元，即为0.29美元。因此，计算得出，我们每天隔夜利息将亏损0.14至0.18美元的利息。
三、隔夜利息到底是损失还是收益？
在了解隔夜利息和计算后，聪明的你可能马上发现了一条躺着赚钱的捷径，即只要做多高息货币/低息货币或者做空低息货币/高息货币，就能源源不断的收取隔夜利息收益了。
例如，如果我们卖出一迷你手的英镑/澳元，我们每天将会获得0.81美元的利息。这可能听起来不多，但是日积月累，一年下来就有295.65美元。而且这仅仅是利息，并不包括汇率波动可能给我们带来的利润。
此外，如果考虑到我们进行这笔交易可能只需要提供2%左右的保证金，那么295.65美元的利率回报率就变得相当可观了。这种长期持有一对货币以赚取其利率差的交易手段被成作为“套息交易”，是近年来非常受欢迎的交易手段之一。
当然事情从来不是这么容易，你在赚取无风险隔夜利息的同时，承担的却是汇率波动带来的风险。在英镑/澳元汇率稳定或者下跌的情况下，隔夜利息可能会为你的收益锦上添花，但是一旦如果英镑/澳元违背你的预期上涨，你的空头头寸可能遭遇较大损失，而你获得的隔夜利息可能难以弥补头寸遭遇的损失。
外汇隔夜利息常见问题
1. 为什么我们计算的利息和实际获得的利息并不一致？
这是因为我们计算利息时用的利率是由各国央行提供的基准利率。但是到了银行那里，实际的隔夜贷款和存款利率又会和基准利率有微小的差异。所以我们这里的计算只是为了示范并帮助读者理解隔夜利息的概念，具体的利息计算还得根据不同的银行标准来。
2. 为什么同一个货币获得的利息总比支出的利息少？
打个比方，如果我们买入澳元/美元，我们每天将收入0.49美元利息；但如果我们卖出澳元/美元，我们每天将需要支付1.07美元利息。因为作为做市商，通常银行支付给交易者的利息会比基准利率低一些点，但交易者需支付给银行的利息会比基准利率高一些。最终的结果就是，不管我们是买入还是卖出，我们都会亏损一些利息差价给银行。
最后我们说下，隔夜利息需要注意的最后一点就是每周四的利息计算稍有不同。因为外汇市场通常以2天为一个周期，这意味着从您持仓开始2天，您的这笔交易才算真正完成了。所以周四凌晨5点后进行的交易会挪至下一个交易日进行计算，意味着这笔交易的完成时间是周日5点。但是银行周六和周日是不营业的，所以一般周四5点后进行的交易会累计3天的利息并在周二凌晨5点进行结算（周末是不算利息的）。此外，节假日同样会影响利息的计算和结算。
本文由Doo Prime德璞资本：https://www.dooprime.net整理至网络